Enkelriktat: Street smart på börsen

Street smart på börsen

Jag samlar på klokheter om aktier och börsen. En del är på engelska och några är på svenska. Vanligtvis är jag emot att blanda svenska och engelska, men här har jag valt att presentera klokheterna så som jag hittade dem. Flera av dem är dessutom svåra att översätta på ett bra sätt eftersom de innehåller rim.

Rubriken kanske kräver sin förklaring. ”Street smart” brukar man kalla den som utnyttjar genvägar och oskrivna regler som finns, på bästa sätt, inom sitt verksamhetsområde. Det kan gälla i slummen i en storstad eller på börsgolvet. Här är det inte slummen jag talar om.

Det är värt att poängtera att det inte är jag som har myntat uttrycken. Det är kloka damer och herrar världen över som har gjort det. Jag har bara sammanställt dem.

Nu börjar vi och den första tror jag att de flesta har hört någon gång.

Let the trend be your friend.

Var vän med trenden. Det låter lite löjligt när jag översätter det och inte lyckades jag få med rimmet heller, men det är en visdom som håller. Gå inte emot en trend utan en mycket bra anledning. Framför allt om du är en orutinerad aktör på börsen ska du inte köpa en aktie som ligger i en neråtgående trend. Välj något annat eller vänta tills trenden vänder om den gör det (det gör den ofta). Det finns säkert aktier som ligger i uppåtgående trender som du kan välja i stället.

Köp aldrig första timmen på stigande börs, sälj aldrig första timmen på sjunkande börs.

När börsen är stängd går det inte att handla aktier, men det betyder inte att marknaden tar rast. Det händer saker hela tiden. Dessutom är det alltid börser öppna någonstans i världen. Alla börser styrs av omständigheter runt omkring, även då börserna är stängda. Det betyder att när en börs öppnar ska den ”hinna ikapp” det som har hänt då den var stängd. Har det kommit stora nyheter kan det vara stora kursförändringar som väntar och det är inte ovanligt. Det är inte heller ovanligt att kursförändringarna först blir för stora. Det kommer ”marknaden” på efter en stund. Man brukar säga att det tar ungefär en timme. Denna kunskap kan man dra nytta av.

Om du vill köpa en aktie som har börjat dagen med en tjurrusning, kan du vänta en stund och se att i de flesta fall kommer kursen att falla tillbaka igen. Då kan det bli läge att köpa.

På samma sätt kan du spara pengar när en aktie du ska sälja faller kraftigt vid börsens öppning. Den brukar ofta göra en återhämtning. Självklart är det inte alltid så. Riktigt dåliga nyheter kan få en aktie att falla vidare.

Det kan också vara så att ytterligare nyheter kommer under början av handeln och om dessa är av samma art som de som har fått aktien att rusa eller falla kan den fortsätta i samma riktning utan att vända tillbaka. Håll ögonen på nyhetsflödet i aktier du följer.

Att marknaden överreagerar i början av handeln beror till stor del på ”amatörer”. Det är nämligen de som till stor del styr den inledande handeln. De hör kanske något på nyheterna när de kommer hem på kvällen. De tänker att nu är det bäst att vara snabb. Kanske lägger de in en order direkt via sin Internetmäklare. Det är kvällens, nattens och morgonens samlade order som styr handeln i inledningen. Tänk på det nästa gång du lägger en order när börsen är stängd.

Buy on rumours, sell on facts

Köp på rykten, sälj på fakta. Att lyssna till rykten kan ibland löna sig. Visar de sig vara sanna kan man många gånger se fram emot större kursförändringar. Är de utan substans återgår kursen till samma nivå som före ryktets start. Då är det dags att sälja om du inte har andra anledningar än ryktet att behålla dem. Det är det vi menar med ”sälj på fakta”.

Ibland kan ett falskt rykte få kursen att rekylera till en nivå under eller över (beroende på om ryktet var positivt eller negativt) nivån före ryktet på grund av att marknaden blev besviken. Det kan vara en överreaktion som man kan utnyttja till affärer.

When in doubt, stay out.

Avstå från affärer som du är tveksam till. Känns det inte helt rätt är det många gånger något som är fel. Vänta tills det känns rätt i stället. Det finns ingen anledning att göra affärer i hast och utan eftertanke. Det är lätt att något blir fel och det kommer alltid nya chanser.

Lägg inte alla ägg i samma korg.

Tappar du korgen blir alla ägg förstörda. Det handlar om riskspridning. Genom att placera dina pengar på flera olika ställen (olika aktier, olika branscher, olika marknader, olika tillgångsslag och så vidare) minskar du risken. Även om du investerar i högriskaktier kan du minska risken. Hög risk + hög risk = lägre risk. En portfölj med många olika aktier med mycket hög risk kan tillsammans få en medelhög risk. Något bolag kan gå under medan ett annat mångdubblar sitt värde.

Vill du investera i aktier men saknar kapital för en portfölj med rimlig risk kan du med fördel kombinera aktier med exempelvis fonder. En fond är ofta balanserad för att hålla en lagom risknivå med avseende på dess inriktning. Köper du en aktie för en del av kapitalet kan du köpa fonder för resten och på så sätt få en portfölj med en hygglig risknivå trots ett begränsat kapital. Du har då både aktiens spänning och fondens riskspridning.

Buy on dips

Köp vid rekyler. Missade du tåget i en aktie som du har funderat på att köpa? Lugn, ofta kommer tåget tillbaka. Håll ögonen på aktiens kurs. Det är vanligt med tillfälliga återfall till lägre kursnivåer. Det kan till exempel vara säljare som vill komma ur sin position snabbt och därför är beredda att sälja till en lägre kurs.

Cut your losses

Begränsa dina förluster. Alla affärer blir inte så bra som du trodde när du gick in i dem. Håll inte fast vid förlorare. Det är bättre att ta en mindre förlust än att ta en större, eller hur? Gå ur positionen och börja om igen.

Let your profits run

Behåll vinnare är min översättning av detta. Går aktien bra ska du behålla den. Det finns inget som säger att bara för att en aktie har gått upp mycket kan den inte gå upp mer. Den kan givetvis vara övervärderad och då kan det vara bra att ta hem vinsten, men det är ett undantag från regeln.

Placera bara i aktier vars verksamhet du förstår

Det här är en bra grundregel. Om inte du förstår vad bolaget gör är det inte säkert att andra gör det heller. Skillnaden är att de andra antagligen håller sig ifrån aktien.

Det finns en berättelse kring det här. Amerikanen Warren Buffet, en av de mest framgångsrika investerarna genom tiderna, har haft detta som något av ett motto. Det har gått väldigt bra. Fram till för några år sedan, när Internet och ”Den Nya Ekonomin” gjorde sitt intåg. Herr Buffet är nämligen en man av den äldre skolan och har inte följt med den tekniska utvecklingen. Han har inte förstått vad det handlar om. Eftersom han inte köper aktier i bolag vars verksamhet han inte förstår har han hållit sig ifrån stora delar av den nya ekonomin. Det var en dålig strategi under IT-boomen. Nu är han säkert nöjd med att ha hållit fast vid sin strategi.

Vad är sensmoralen av detta? Jo, att du inte ska vara rädd för att försöka lära dig vad bolag sysslar med. Ge dem en chans. Kan de inte förklara vad de gör så att du förstår placerar du dina pengar någon annanstans.

Ligg utanför konsoliderande marknader

En marknad eller en aktie som slår fram och tillbaka utan någon tydlig riktning ska du hålla dig utanför (Daytraders är undantagna). Handla där det finns en trend (och gå inte emot den).

Handla i instrument med likviditet, undvik allt med dålig omsättning

Det här rådet är intressant. Många av de bästa placeringarna de senaste åren har varit bolag som från början hade en mycket låg omsättning. Till viss del beroende på att de har saknat en riktig marknadsplats, men också därför att en så liten del av bolagens aktier är i omlopp. Om du köper aktier med sporadisk handel eller på listor som är dåligt genomlysta ska du ha klart för dig att det kan vara svårt att sälja dem om det hettar till. I många fall är det bättre att inte köpa dem. Ett undantag är så kallade ”private placements”. Där går du in i bolaget under en mycket tidig fas, innan de är redo för organiserad handel. Då ingår det i själva förutsättningen att placeringen inte är likvid och därmed förenad med högre risk. Ett bolag som normalt skulle betraktas som låg risk kan på grund av dålig likviditet vara en högriskplacering. Kontrollera likviditeten i aktien innan du köper.

Behåll initiativet, låt inte marknaden styra dig

Slå fast en strategi innan du gör en investering. Bestäm i förväg hur du ska agera om olika saker inträffar och följ strategin hela vägen. Låt dig inte sköljas med i händelserna därför att du saknar en egen strategi. Gör du det vet du inte var du hamnar. Paddla åt ditt håll.

Inse att du inte tänker klart så fort som du har tagit en position på marknaden

Det här bygger lite grand på samma tema som föregående klokhet. Så fort som du har gått in i en aktie, eller tagit någon typ av position, har du vinkat adjö till objektiviteten. Därför är det viktigt att du bestämmer i förväg vad du ska göra och vilket mål du har. Gör en plan och följ den vid varje affär du gör. Är den bra behöver du bara ändra variablerna i den när du ska göra en ny affär. När du har tagit din position ska du följa planen. Oavsett vad som händer måste du hålla dig till planen. Du får inte blanda in några känslor. Hamnar du i en situation som inte finns med i planen är inte planen komplett. Då måste du komplettera den så att du inte råkar ut för det igen.

Ta dina stop loss på allvar och våga erkänna att du har gjort en dålig affär

Det är en svensk variant av ”cut your losses”, men det är värt att tjata om det här. Sätt upp stop loss-nivåer på dina affärer och gå ur positionen om de uppnås. Kursen kommer säkerligen inte att vända precis vid din stop loss. Vänta på vändningen och köp tillbaka när trenden är positiv om du fortfarande tror på aktien.

Det var allt. Listan är inte på något sätt komplett och det går att skriva nästan hur mycket som helst om varje del. Hör gärna av er om ni har andra bra visdomsord. Kanske kan det bli en fortsättning.

Sist vill jag säga att alla dessa råd har undantag. Använd ert sunda förnuft så vet ni säkert själva när det är dags att bryta mot reglerna.

Läs också om Alice i Underlandet och Konsten att förlora som en vinnare.

Niklas Johansson